Политика и власть | Главное

Старший экономист банка «Открытие»: решение по снижению ключевой ставки будет отложено до сентября

Политика и власть 14 июня 2019 г., 15:40

Старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич прокомментировал вероятные итоги заседания директоров Центробанка, которое пройдет в Москве сегодня, 14 июня. Так, он уверен, что решение по снижению ключевой ставки по итогам заседания Совета директоров Банка России 14 июня будет отложено до сентября. «Рыночные ожидания снижения ставки резко выросли после заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной. Об этом свидетельствует резкое снижение как ставок по процентным свопам ROISFIX, так и доходностей ОФЗ. Но других значимых событий, которые могли бы подтолкнуть Банк России к снижению ставок, не произошло. Очень низким оказался рост ВВП за 1 квартал 2019 г. (+0,5% г/г), однако сама глава регулятора отметила, что возможное смягчение не приведет к ускорению темпов экономического роста, так как ограничения роста сейчас лежат в структурной плоскости», - отметил он.

В то же время, считает эксперт, можно сразу перечислить несколько факторов в пользу решения повременить со снижением ставки.

- Во-первых, - поясняет Петроневич, - за последние 12 месяцев произошло резкое замедление темпов роста депозитов в рублях – с 12% до 7%. Рост ставок в валюте и риск обесценения рубля привел к прекращению процесса девалютизации депозитов, наблюдавшегося с 2014 г. С конца 2018 г. валютизация депозитов населения выросла с 18% до 19%, юридических лиц - с 36% до 38% по депозитам и с 27 до 30% - для расчетных счетов. Дальнейший рост валютизации будет постепенно усложнять контроль регулятора за банковской системой. Кроме того, только в последние месяцы хрупким успехом увенчались шаги Банка России в отношении ограничения роста розничных кредитов (а уровне 24% г/г), и было бы странным этот рынок вновь начать подогревать. Во-вторых, постепенный рост геополитических рисков продолжается. С момента предыдущего заседания цена на нефть скорректировались с 70-75 долл./барр., до 60-62 долл./барр. При этом постепенная эскалация торговых ограничений США в отношении основных торговых партнеров увеличивает риск дальнейшего снижения мировых цен не только на нефть, но и большинство сырьевых товаров.

В-третьих, по итогам мая текущие темпы инфляции прервали тенденцию к снижению. Небольшое снижение годовых темпов с 5,2 до 5,1% было вызвано исключительно исчерпанием эффекта базы в ценах на бензин. В-четвертых, с середины 2018 года банковский сектор увеличил процентные ставки в рублях на 1-1,5 п.п., в то время как ключевая ставка выросла только на 0,5 п.п. Большинство банков все еще обладают потенциалом для снижения ставок даже при неизменном уровне ключевой ставки.

- Несмотря на тот факт, что в последние годы август нерегулярно несет негативные новости, в российской истории он часто играл роль черного лебедя. К главным негативным последствиям сохранения ставки, конечно, можно отнести сохранение притока спекулятивного иностранного капитала. Это неизбежно увеличивает чувствительность рубля в случае неблагоприятных событий. Однако в контексте решения «отложить» изменение ставки на три месяца, рост спекулятивной позиции нерезидентов на Россию вряд ли изменится коренным образом. Таким образом, сейчас наблюдается достаточно много тенденций (валютизация, инфляция, розничное кредитование, нефть, ситуация на рынке ОФЗ), в отношении которых целесообразно продолжить наблюдение, прежде чем совершить действие. Безусловно, нельзя исключать снижение ключевой ставки под давлением слабой экономической динамики, но и решение отложить снижение ключевой ставки до осени выглядит оправданным, - говорит эксперт.

Заметили опечатку? Выделите ошибку и нажмите Ctrl+Enter.

Теги:

Твитнуть

Отправить

Твитнуть

Отправить

Другие новости

24 апреля 2024 г. Глава Бурятии рассказал, что делает в Китае Сегодня делегация из Бурятии находится в Лхасе по приглашению председателя Народного Правительства Тибетского автономного района господина Янь Цзиньхая.
24 апреля 2024 г. Глава Бурятии об идее экологической цивилизации: «Правильный подход» Глава Бурятии Алексей Цыденов назвал правильным и стратегическим подходом идею председателя КНР Си Цзиньпина о формировании экологической цивилизации.
24 апреля 2024 г. Глава Джидинского района получил представление прокуратуры При рассмотрении заявлений местного жителя о предварительном согласовании предоставления земельных участков уполномоченным органом неоднократно нарушались сроки направления принятых решений
24 апреля 2024 г. Врио спикера Народного Хурала прокомментировал итоги сессии Временно исполняющий обязанности председателя Народного Хурала Бурятии Баир Гармаев прокомментировал основные вопросы очередной сессии. Парламентское заседание состоялось 23 апреля, депутаты рассмотрели 31 вопрос.
23 апреля 2024 г. «Три невинные души»: Глава Бурятии прокомментировал гибель детей при пожаре - Семья из неблагополучных, состоит на учете в органах опеки и попечительства. Тем не менее, безопасность детей обеспечить не смогли. Безусловно проведем проверку, актуализируем методику работы органов с такими семьями, - сказал Алексей Цыденов.

Апрель 2024

»»

Пн	Вт	Ср	Чт	Пт	Сб	Вс
1	2	3	4	5	6	7
8	9	10	11	12	13	14
15	16	17	18	19	20	21
22	23	24	25	26	27	28
29	30

Подробности Счетная палата Бурятии рассказала депутатам Хурала о работе в 2023 году В Народном Хурале не согласились переводить Горсовет на партийные списки Подготовку Бурятии к весенне-полевым работам обсудили в Народном Хурале
Интервью Где в Бурятии учат на портных: директор швейного коворкинга рассказал о своем деле «Главный плюс Монголии – люди»: Улан-удэнка рассказала о жизни в соседней стране «Душа дерева»: в Бурятии владелица семейной мастерской по дереву рассказала о своей работе
Интернет-конференции Интернет-конференция с министром туризма Бурятии Доржиевым Алдаром Джангаровичем Турбизнес в условиях коронавируса: онлайн-конференция с министром туризма Бурятии Марией Бадмацыреновой Интернет-конференция с начальником ГУ МЧС по Бурятии

Политика и власть | Главное

Старший экономист банка «Открытие»: решение по снижению ключевой ставки будет отложено до сентября

Другие новости

Лента новостей

Подробности

Интервью

Архив новостей

Подробности

Интервью

Интернет-конференции

2008-2024 Информационное агентство «Восток-Телеинформ»